Non sono soltanto i 16 miliardi di dollari dell’operazione ad aver acceso i riflettori della finanza internazionale. Il vero elemento di interesse, secondo molti osservatori, è il modello scelto dal Kuwait: aprire le porte ai grandi investitori istituzionali senza cedere il controllo degli asset considerati strategici. L’accordo annunciato da Kuwait Oil Company con un consorzio guidato da Blackstone, Brookfield Asset Management e KKR rappresenta una delle operazioni infrastrutturali più rilevanti mai realizzate nel Paese e racconta una nuova fase della strategia economica dell’Emirato.
Non una semplice operazione finanziaria, dunque, ma un possibile cambio di paradigma, con lo Stato che utilizza il capitale privato per finanziare lo sviluppo, mantenendo però la regia delle infrastrutture cruciali. Un equilibrio delicato, che potrebbe diventare un modello di riferimento per altri Paesi alla ricerca di nuove forme di crescita. Un’evoluzione seguita con particolare interesse da Christopher Aleo, fondatore e CEO del gruppo finanziario iSwiss, convinto che si stia dando vita ad una rivoluzione destinata ad essere osservato ben oltre i confini del Golfo.
Per Christopher Aleo l’innovazione del Kuwait è nella struttura dell’accordo
«Molti governi stanno cercando un equilibrio tra apertura agli investimenti e tutela degli asset strategici. Il Kuwait sembra aver individuato una formula capace di raggiungere entrambi gli obiettivi. – afferma Aleo – I 16 miliardi di dollari rappresentano certamente un numero importante, ma la vera innovazione è nella struttura dell’accordo. Il Kuwait dimostra che è possibile attrarre capitali internazionali senza perdere il controllo delle infrastrutture strategiche. È un equilibrio che molti Paesi stanno cercando di costruire».
L’accordo consente infatti al Kuwait di coinvolgere alcuni dei maggiori fondi infrastrutturali del mondo mantenendo la maggioranza della nuova società, la proprietà degli oleodotti e la gestione operativa dell’intera rete. Per gli investitori internazionali il progetto offre l’accesso ad un’infrastruttura già operativa, caratterizzata da prospettive di lungo periodo e flussi di ricavi relativamente prevedibili. Per lo Stato, invece, rappresenta un modo per valorizzare il patrimonio esistente e finanziare nuovi programmi di sviluppo senza procedere a una privatizzazione tradizionale.
Un modello che potrebbe estendersi ad altri settori
A detta di Aleo, il principio utilizzato nell’operazione potrebbe trovare applicazione anche in numerosi altri comparti dell’economia. Logistica, infrastrutture portuali, reti energetiche, data center, infrastrutture digitali, immobiliare commerciale e servizi finanziari potrebbero beneficiare di modelli analoghi, capaci di attrarre capitale istituzionale mantenendo una forte governance pubblica. Negli ultimi anni la nazione ha in effetti accelerato il proprio processo di modernizzazione economica, investendo nella trasformazione delle infrastrutture, nella digitalizzazione del sistema finanziario e nell’attrazione di investimenti esteri. Una strategia che sta contribuendo a rafforzare il ruolo del Paese come uno dei mercati più interessanti del Golfo per gli investitori internazionali.
L’interesse del fondatore di iSwiss per la questione, però, non nasce esclusivamente dalla recente operazione infrastrutturale. Anzi, in proposito ha dichiarato che: «Stiamo osservando con grande interesse l’evoluzione del mercato kuwaitiano. Riteniamo che nei prossimi anni il Paese possa assumere un ruolo sempre più importante nella finanza regionale e, proprio per questo, seguiamo con attenzione tutte le opportunità che potrebbero svilupparsi nell’ambito dei servizi finanziari internazionali e dei pagamenti digitali.»
Secondo il management del gruppo, anche iSwiss Pay guarda agli sviluppi della vicenda nell’ambito della propria strategia di espansione internazionale, al fine di valutare le opportunità offerte da un sistema finanziario in continua evoluzione e dalla crescente domanda di servizi dedicati ai pagamenti internazionali tra Golfo, Europa, Stati Uniti e Asia. Qualsiasi futura presenza operativa rimarrebbe comunque subordinata al completamento del percorso regolamentare previsto dalle autorità locali e alle eventuali autorizzazioni richieste dalla normativa kuwaitiana.
Finanza e infrastrutture devono crescere insieme
Parallelamente, anche la Central Bank of Kuwait sta proseguendo il processo di innovazione del sistema finanziario nazionale attraverso nuove infrastrutture dedicate ai pagamenti, allo sviluppo dell’ecosistema fintech e alla digitalizzazione dei servizi bancari. «La finanza deve sostenere l’economia reale. – spiega Aleo – Sistemi di pagamento efficienti, mercati dei capitali moderni e strumenti di finanza strutturata possono accelerare gli investimenti e contribuire alla crescita di un intero sistema economico».
L’operazione annunciata sarà seguita da governi, fondi sovrani, investitori infrastrutturali e operatori finanziari di tutto il mondo. Se il modello dovesse confermare le aspettative, potrebbe rappresentare un precedente significativo per nuovi investimenti nei settori dell’energia, della logistica, delle infrastrutture digitali e dei servizi finanziari. Ciò nonostante, per Aleo il messaggio è già chiaro: il Paese non sta semplicemente attirando nuovi capitali, ma sta definendo un nuovo equilibrio tra investimenti internazionali e sovranità economica, il che potrebbe contribuire a renderlo uno dei principali hub finanziari e infrastrutturali del Golfo nei prossimi anni.
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